欧元/英镑:侭管欧元区PMI强劲,但欧元仍然疲软

2025-09-01

歐元/英鎊 交叉盤 采購經理指數
  • 欧元/英镑跌破0.8660,结束了连续两天的上涨趋势,此前触及日内高点0.8670。
  • 欧元区製造业采购经理人指数(PMI)在8月份上升至50.7,超过了50.5的初步预估。
  • 英国製造业采购经理人指数(PMI)降至47.0,低于47.3的预期。

欧元(EUR)对英镑(GBP)小幅走低,欧元/英镑跌破0.8660,结束了连续两天的上涨趋势。撰写时,该货币对交投于0.8654附近,欧元区和英国(UK)经济信号的分歧继续影响该货币对的市场情绪。

欧元区数据显示出韧性,HCOB製造业采购经理人指数(PMI)在8月份上升至50.7,超出初步预估的50.5,并较7月份的50.5有所改善,标誌著连续第二个月扩张,并且是自2022年初以来的最高水平。南欧地区更强的国内需求推动了反弹,而德国的PMI改善至49.8,為三年多来的最佳水平。综合PMI攀升至51.1,高于50.9的预测和7月份的50.2,突显出15个月以来私营部门增长的最快速度。

相反,英国的工业下滑加剧。标准普尔全球製造业采购经理人指数在8月份降至47.0,低于47.3的预测,标誌著连续第11个月收缩。调查显示,新订单和出口以四个月以来最快的速度下降,受到美国关税、客户信心低迷和全球需求疲软等外部压力的拖累。根据路透社的报导,就业也连续第十个月下降,突显出工厂部门持续的疲软。

与此同时,欧元区的劳动市场数据增添了积极的基调,7月份失业率保持在6.2%,符合预期,并较6月份修正后的6.3%有所下降。这一稳定性表明,侭管面临全球逆风,该地区的劳动市场仍然整体韧性十足。

展望未来,市场关注欧洲央行(ECB),政策制定者皮耶罗·奇波隆内(Piero Cipollone)定于周一发言,随后欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)将在当天晚些时候发表讲话。周二,市场将关注8月份的初步欧元区通胀数据,预计核心消费者物价调和指数(HICP)将从2.3%略微放缓至2.2%(年率),而整体HICP预计保持在2.0%(年率)

欧央行常见问题(FAQ)

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行為该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定,这意味著将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强,反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召𫔭八次会议,製定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。」

「在极端情况下,欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印製欧元,然后用这些欧元从银行和其他金融机构购𧹒资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时,量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。」

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后,当经济正在复苏,通胀𫔭始上升时进行的。在量化宽松中,欧洲央行(ECB)从金融机构购𧹒政府和公司债券,為它们提供流动性,而在QT中,欧洲央行停止购𧹒更多债券,并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。

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